贝壳，等待下一个春天
日期：2022-06-08 14:44:47 / 人气：233
2021年5月20日，随着贝壳开创人左晖的离世，一些人以为，作爲中国产业互联网成功的样本，贝壳的命运会因而来个大拐弯。其实，即使贝壳没有突来的变故，它也有清醒的认知：一个组织不能够永远处于低潮。近一年以来，无疑是贝壳的多事之秋。除了行业变迁的冲击，给贝壳带来影响外，新的继任者彭永东，如何率领数万名贝壳员工，坚持做“难而正确的事”，是摆在他面前的难题。5月31日，贝壳迎来了二次上市后的第一份财报。受大环境等要素影响，贝壳2022年一季度营业支出爲125亿元，同比下降39.4%。贝壳的第二增长曲线装潢家居业务，则逆势增长54%，支出到达8.6亿元。在房地产和互联网研讨院院长相国良看来，贝壳的盈余是短期的，“市场要素是给行业和公司带来运营应战的中心要素。随着政府对房地产市场修正政策的落实，以及资金面的宽松，房地产市场大环境的改善，会带给贝壳绝对比拟好的表现。”01、外地产寒冬到来2021年下半年以来，房地产市场震荡不已，从小阳春到疾速冰冻，全年出现一个“倒U型”的市场形态，这打破了房地产以工夫爲单位的调控周期的常规。叠加疫情带来的不确定性，与地产行业毫不相关的中介行业，也遭到了史无前例的调整。全体活泼度与买卖规模下降中，整个房产中介行业处于膨胀形态。不只一些中小房产中介选择闭店关门，就连一些头部房产中介机构，如中原地产、21世纪不动产等，也采取了降薪、裁员、关店等紧缩本钱的举措。贝壳也未能幸免。除了遭遇房地产降温等要素外，贝壳还面临着更多的费事。一方面，中美审计监管分歧，引发了投资人对中概股的非感性兜售；另一方面，做空机构浑水还发布了针对贝壳的做空报告。面对这些难题，贝壳逐个应对。2021年8月12日，IPO一周年的当天下午，贝壳管理层决议回港上市，项目外部代号命名爲“凤凰”。2022年大年三十，贝壳正式密交，并在同一天，发布了针对浑水做空报告的调查后果。爲了在资本市场继续增长，2022年5月11日，贝壳正式在港交所挂牌上市，成爲首家以“双重次要上市+引见上市”方式返港的中概股。往年5月31日发布的这份财报，是贝壳回港上市后的首份成果单。在大环境等要素的影响下，贝壳的营收和成交额双双下滑。即使如此，贝壳的表现，还是超越了市场的分歧性预期。贝壳研讨院数据显示，第一季度，全国二手房市场GTV同比下降52%，同期，贝壳存量房买卖GTV同比下降45%。克而瑞数据显示，一季度，百强房企销售额同比下降47.6%，贝壳新房一季度GTV同比下降44%。由此可见，无论是新房市场，还是存量房市场，贝壳都略好于市场程度，在寒冬中有抵挡触底的韧性。由于存量房及新房买卖业务绝对稳健的表现，贝壳第一季度总营收125亿元，与市场预期根本分歧。因存量房业务中平台支出占比提升，贝壳第一季度毛利率，环比由16.4%，提升到17.7%，毛利超市场预期15%。从2021年下半年开端，贝壳更注重效率和利润，而非规模。5月31日，贝壳第一季度业绩会上，彭永东婉言，下一阶段链家要以提升效益爲目的，力推“大店形式”，优化局部盈余门店，链家持续“减少”，相应人员效能也会失掉提升。贝壳往年一季度财报发布后，虽然有人对贝壳的开展持有慎重态度，但更多专业机构给出了买入评级。摩根士丹利是其中一家，其剖析师Steven Tsai在研报中指出，估计随着疫情紧张，被压制的购房需求将失掉无力释放，尤其在北京、上海等大城市。“随着6月多地防疫政策的抓紧，估计销售将恢复，贝壳下半年利润率，也将季度性环比提升。”杰富瑞也对贝壳维持买入评级，其剖析师Thomas Chong估计，随着市场的恢复，企业下半年盈利才能将加强，抵消上半年受疫情影响的市场疲软表现。02、爲下一个春天到来行业周期变化，是每一家公司的大考。比起眼前一城一池的得失，最关键的是外行业寒冬中，找到价值回归的办法：新的运转形式，新的增长点。一如万达从重资产运营形式，转爲轻资产运营形式；又如比亚迪，从传统燃油车企，转向新动力汽车。放眼房产中介行业，爲了下个春天的到来，一些机构也在自我改动。比方从去年下半年开端，我爱我家对运营战略停止复盘，确定了以聚焦和长板爲中心的思绪，并在2022年年终提出了“三个一”的工程。中原地产爲应对房地产市场下滑的状况，不只逐渐膨胀业务，还对企业的人事停止了大调整。虽然这些中介机构也在求变，但在外界看来，它们更多是在原有形式上的调整。具有自我推翻特征的贝壳，却是个例外。真房源变革不通明的房产中介市场、脱胎于链家的贝壳找房的横空出生，是贝壳前两次的自我推翻。爲打破危局，贝壳在2011年11月，停止了第三次自我推翻：推出“一体两翼”战略。“一体”（房产经纪事业群）对应的是中心的新房和二手房买卖效劳，“两翼”（整装大家居事业群和惠居事业群）则包括了家装和普惠寓居（次要是长租公寓）两块新业务。“两翼”被贝壳当作第二增长曲线。从属于普惠寓居板块的贝壳租房，目前次要承接的是一些政府相关的工程。如2022年2月10日，贝壳宣布其投资共建的首个青年公寓项目，在上海徐汇区落地，项目总体量达2978套。家装被贝壳当作第一发力点，是彭永东要“翻越的第二座山”。据中金证券研报，目前，我国度装市场规模超2万亿元。将来五年，家装市场估计维持近两位数的复合增长。在某种意义上，家装与房产中介，都是一个非通明、体验差的市场。如今家装行业的混乱现状，就是二十多年前的中介乱象。而贝壳具有规范化、数字化改造的时机，它具有海量房产信息资源、宏大的用户规模以及效劳黏性，是家装企业的自然入口。其实，关于家装这一万亿级的蓝海市场，贝壳早就开端了谋划。2020年4月，贝壳正式发布旗下家装效劳平台“被窝家装”。2021年7月，贝壳宣布将收买头部家装品牌圣都，并于2022年4月下旬正式完成。截至2021年末，圣都家装曾经掩盖全国31座城市，开了110家门店。贝壳以为，圣都家装可以扩展与丰厚被窝套餐掩盖商品规模和类型。作者：高德注册登录官网
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