资产负债表“坍塌”，日本再续失去的三十年？
日期：2022-06-20 10:46:46 / 人气：220
2021年受日元升值推进，日本对外净资产规模增长至411.18万亿日元，延续31年成爲世界最大的债务国；80年代末期日本对外债务到达鼎盛，但随着“泡沫经济”的幻灭，资产价钱暴涨迫使日本膨胀资产，存款业务“断崖式”下跌；往年以来全球次要央行超预期的政策收紧力度打了日本银行们一个措手不及，海内债券价钱走跌迫使日本银行不得不大幅降低手中的海内债仓位，新一轮资产膨胀又将开端。01日本——最大债务国众所周知，日本公共债权规模冠绝全球，截至往年4月日本债权规模攀升至1253万亿日元，相当于国际GDP的2.6倍，与此同时日本也是全球最大的债务国。依据日本财务省发布的2021年对外资产报告，日本政府、公司和团体投资者持有的对外资产余额增至1250万亿日元，同比增长9.2%，对外负债余额添加6.2%至838.7万亿日元，日本对外净资产规模达411.18万亿日元（约合人民币21万亿元），较2020年底添加15.8%，延续31年成爲世界最大的债务国。虽然日本国际堕入低通胀和低增长，但日本对外间接投资以及金融资产投资的脚步却不断没有停下。按国度和地域来看，对外净资产规模仅次于日本的是德国，到达315.7万亿日元。2021年对外净资产规模的增长次要是遭到日元升值的推进，与2020年底相比2021年日元升值逾1成，据估量日元升值使得以外币计价的资产估值上升约82万亿日元。日本的对外投资以证券投资爲主，2021年底债券投资规模爲320.9万亿日元，占对外债务的比重爲26%；权益投资规模爲253万亿日元，占比20%，金融机构则是次要持有者。02应对通缩扩展海内风险敞口日央行自1999年起开端推行零利率和量化宽松政策，经过购置资产向市场注入活动性，甚至在2016年又开端施行负利率政策。临时以来的低利率环境挤压了日本商业银行的利润空间，也招致银行的资产负债构造也发作了分明变化，资产端持有的现金比例大幅进步，而证券投资类资产则呈下滑态势。另外由于国际经济继续疲软、通缩压力较大，国际信贷需求呈现萎缩。爲了处理资产配置的窘境并添加收益，日本金融机构转而将目光投向了海内市场，积极配置海内资产，在国际证券投资放缓的状况下，日本银行持有的本国证券和外币计价债权比例逐渐抬升。BIS数据显示，日本银行海内存款规模占全球跨境存款总量的比重从2007年的8%升至2013年的13%，成爲全球最大的海内放贷银行，同期美国和德国银行的海内存款规模占全球的比例辨别爲12%和11%，截至2021年Q4日本银行对外债务到达4.3万亿美元（占比12.3%）。作者：高德注册登录官网
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